Certificering van Aandelen - 05 Levering en overdracht van certificaten bij NV en BV

5.1 Levering en overdracht van aandelen

Voor de levering van aandelen op naam gelden de bijzondere bepalingen van boek 2 BW. Aandelen op naam in de NV en aandelen in de BV worden geleverd bij notariële akte verleden door een notaris met standplaats in Nederland.¹ Bij het verlijden van de akte van levering door de notaris wordt de koper aandeelhouder. Weliswaar werkt de levering van het aandeel op naam van rechtswege ook tegen de vennootschap, maar als de nieuwe aandeelhouder zijn financiële- en zeggensmachtsrechten jegens de vennootschap wil uitoefenen zal de vennootschap wel van de overdracht op de hoogte moeten zijn. Daarvan is sprake wanneer de vennootschap zelf partij was bij de transactie betrekkelijk de aandelen, dan wel na de erkenning van de overdracht en levering door de vennootschap of de betekening van een notarieel afschrift of uittreksel van de akte van levering.² Als opgemerkt kan, bij besloten verhoudingen in NV of BV, de overdraagbaarheid van aandelen worden beperkt door het statutair creëren van blokkeringsregelingen. Een door levering bewerkstelligde overdracht van aandelen in strijd met een blokkeringsregeling heeft ingevolge de wet geen effect want is ‘ongeldig’.³

5.2 Levering en overdracht van certificaten van aandelen

Certificaten die op naam zijn uitgegeven zijn in beginsel vrij verhandelbaar.⁴ De overdracht op naam dient wel aan de houder van het gecertificeerde aandeel te worden betekend, of die aandeelhouder dient de overdracht schriftelijk aan te nemen of te erkennen. Indien dit wordt nagelaten, zal de aandeelhouder nog altijd bevrijdend dividend kunnen betalen aan de oud-certificaathouder.⁵ Overigens zal de verhandelbaarheid van certificaten op naam kunnen worden beperkt door een beding in de administratievoorwaarden, hetgeen onzes inziens geldt als een regeling zoals beschreven in artikel 3:83 lid 2 BW. De overdraagbaarheid van certificaten kan niet worden beperkt door een blokkeringsregeling in de statuten van de vennootschap.⁶ De blokkeringsregeling (artikel 2:195 BW) of voorkeursregeling (artikel 2:206a BW) in de statuten van de BV zal wel moeten worden nageleefd bij de overdracht van de te certificeren aandelen door de aandeelhouder aan het administratiekantoor of een initiële uitgifte van aandelen door de vennootschap aan het administratiekantoor.⁷ De blokkeringsregeling zal ook moeten worden nageleefd in geval van decertificering, aangezien er ook dan een overdracht van aandelen plaatsvindt.⁸ De aandelen worden in dat geval overgedragen aan de certificaathouders, tegen intrekking van de certificaten.

Levering van certificaten van aandelen in een BV geschiedt overeenkomstig artikel 3:94 BW, dus middels onderhandse akte.⁹ Een notariële akte is niet vereist. Wel kan notariële tussenkomst vereist worden verklaard in de administratievoorwaarden, zodat de naleving van wettelijke en contractuele leveringsformaliteiten en blokkeringsregeling zijn gewaarborgd. Levering van certificaten van aandelen in een BV waaraan…